周二,李嘉誠(chéng)旗下長(zhǎng)江基建集團(tuán)宣布,計(jì)劃以116億美元的換股形式合并旗下公用事業(yè)公司電能實(shí)業(yè)。合并后,電能實(shí)業(yè)將會(huì)退市。
來源:華爾街見聞
繼長(zhǎng)江實(shí)業(yè)和和記黃埔的"世紀(jì)大重組"之后,香港首富李嘉誠(chéng)又有大手筆商業(yè)行動(dòng)--長(zhǎng)江基建吞并電能實(shí)業(yè)。若此次交易成功完成,則意味著龐大的李氏長(zhǎng)和系企業(yè)注冊(cè)地將全部遷離中國(guó)。
周二,李嘉誠(chéng)旗下長(zhǎng)江基建集團(tuán)宣布,計(jì)劃以116億美元的換股形式合并旗下公用事業(yè)公司電能實(shí)業(yè)。合并后,電能實(shí)業(yè)將會(huì)退市。
值得一提的是,長(zhǎng)和系目前共有10家上市公司,長(zhǎng)和、長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)、長(zhǎng)建等公司注冊(cè)地均在海外,電能實(shí)業(yè)是現(xiàn)存唯一一家在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的長(zhǎng)和系公司。這就意味著,一旦電能實(shí)業(yè)成功并入長(zhǎng)江基建并退市,李嘉誠(chéng)將最終完成旗下公司注冊(cè)地的全部外遷。
長(zhǎng)江基建集團(tuán)合并電能方案
9月8日下午,長(zhǎng)和、長(zhǎng)江基建及電能實(shí)業(yè)聯(lián)合發(fā)布公告,擬將長(zhǎng)江基建及電能實(shí)業(yè)合并,合并后的名稱為"長(zhǎng)江基建實(shí)業(yè)"。
根據(jù)公告,長(zhǎng)江基建與電能實(shí)業(yè)將通過電能實(shí)業(yè)協(xié)議安排方式進(jìn)行合并,每持有1股電能實(shí)業(yè)股份的投資者,將可以獲得1.04股長(zhǎng)江基建股份,方案的代價(jià)將由長(zhǎng)江基建及電能實(shí)業(yè)在9月4日的5個(gè)交易日平均收市價(jià)來定,并沒有任何溢價(jià)或折讓。
計(jì)劃生效后,電能實(shí)業(yè)將會(huì)從港交所除牌,而長(zhǎng)江基建將會(huì)向股東派發(fā)每股5港元的特別股息。
(下圖為長(zhǎng)建及電能合并前后的股權(quán)變化,圖片來自香港《文匯報(bào)》)
一系列資產(chǎn)拆分和出售動(dòng)作背后:公司遷冊(cè)海外
李嘉誠(chéng)執(zhí)掌的多項(xiàng)資產(chǎn)拆分和售賣交易近些年變得非常引人矚目。去年以來,李氏集團(tuán)著手開展了一系列大規(guī)模資產(chǎn)騰挪。最知名的一宗交易莫過于去年年初被稱為"世紀(jì)大重組"的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)和和記黃埔的重組案。
2015年初,長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)發(fā)布重組方案公告,稱將重組及合并長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)以及和黃集團(tuán)的業(yè)務(wù),以創(chuàng)立兩家全新香港上市公司--長(zhǎng)和、長(zhǎng)地。其中,長(zhǎng)和將接手長(zhǎng)實(shí)及和黃集團(tuán)的所有非房地產(chǎn)業(yè)務(wù),長(zhǎng)地將合并兩個(gè)集團(tuán)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。而長(zhǎng)和和長(zhǎng)地兩家新公司的注冊(cè)地均在中國(guó)境外的開曼群島。
遷冊(cè)交易還不止這一宗。2014年,李嘉誠(chéng)宣布將電能實(shí)業(yè)的香港電燈分拆,后者當(dāng)年單獨(dú)上市,成為香港最大IPO之一。香港電燈的注冊(cè)地同樣位于開曼群島。
李嘉誠(chéng)否認(rèn)"變相遷冊(cè)"
李嘉誠(chéng)早在2013年就曾強(qiáng)調(diào),長(zhǎng)實(shí)及和黃不會(huì)變更注冊(cè)地點(diǎn),相信多年后仍在香港。
結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩和國(guó)內(nèi)環(huán)境發(fā)生的改變,李嘉誠(chéng)如今的資產(chǎn)拆分和遷冊(cè)交易頗為耐人尋味。
上述交易令外界關(guān)于李嘉誠(chéng)"逃離香港"的質(zhì)疑不絕于耳。對(duì)于這種說法,李嘉誠(chéng)曾多次否認(rèn)是"變相遷冊(cè)",也強(qiáng)調(diào)不是撤資。
他本人在當(dāng)時(shí)的發(fā)布會(huì)上解釋稱,將公司注冊(cè)地搬去開曼群島,并非對(duì)香港沒有信心,主要是為了做生意方便。長(zhǎng)建的注冊(cè)地原本就不在香港,且是電能的母公司。由長(zhǎng)建吞并電能其實(shí)無可厚非,不應(yīng)對(duì)此作出過度解讀。
頻頻拋售中國(guó)資產(chǎn) 重心轉(zhuǎn)向歐洲
華爾街見聞提及,盡管李嘉誠(chéng)是中國(guó)大陸改革開放之后首批進(jìn)入大陸市場(chǎng)的外資商人之一,且他本人多年來一直對(duì)外稱看好內(nèi)地經(jīng)濟(jì),但近年來,他卻在不斷出售內(nèi)地資產(chǎn)。
自2011年以來,李嘉誠(chéng)拋售中國(guó)資產(chǎn)的行動(dòng)就沒有停止,最新的拋售行動(dòng)是7月底傳出的長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)尋求出售位于上海陸家嘴的在建綜合體世紀(jì)匯的消息。據(jù)澎湃新聞估算,若世紀(jì)匯得以出售,則計(jì)入超市、港口、能源等其他資產(chǎn),李嘉誠(chéng)近三年套現(xiàn)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)金額將達(dá)上千億元。
與拋售中國(guó)資產(chǎn)形成鮮明對(duì)比的是,李嘉誠(chéng)旗下公司已三年沒有在大陸拿地,長(zhǎng)江集團(tuán)自2012年起也沒有再買入香港的土地。此外,李嘉誠(chéng)還出售了部分港口和香港的零售資產(chǎn)。
李嘉誠(chéng)麾下的長(zhǎng)和系已經(jīng)將業(yè)務(wù)重心從中國(guó)轉(zhuǎn)向了歐洲。
據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》,過去18個(gè)月,李嘉誠(chéng)投資200多億美元進(jìn)行各種交易,包括收購(gòu)英國(guó)第二大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商、一家荷蘭連鎖藥店和一家英國(guó)列車車廂制造商,以及將他旗下意大利電信公司和規(guī)模更大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合并等。這些交易的規(guī)模超過李嘉誠(chéng)此前10年在歐洲進(jìn)行的所有收購(gòu)交易之和。